1月20日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，较上期下调10个基点，是连续第二个月下调；5年期以上LPR为4.6%，较此前下降5个基点，是连续20个月维持不变后的首次调整。
货币政策靠前发力信号释放
本周一，人民银行同时下调中期借贷便利（MLF）和7天逆回购利率10个基点，下调超出了市场的预期。
MLF作为LPR的重要风向标，此次1年期LPR为3.7%，较上期下调10个基点，是连续第二个月下调；5年期以上LPR为4.6%，较此前下降5个基点，是连续20个月维持不变后的首次调整。
1月18日，中国人民银行副行长刘国强曾在国新办新闻发布会上表示，LPR报价行报价时综合考虑自身资金成本、风险溢价和市场供求等因素，LPR会及时充分反映市场利率变化，引导企业贷款利率下行，有力推动降低企业综合融资成本。LPR是一个宏观变量，它的变动不针对具体的行业。对所有行业也都有影响，不是针对某个人的，是一个总量性的、普惠性的。
一般而言，金融机构发放企业流动性资金贷款等利率定价参考1年期LPR，即投放短期贷款一般参考1年期LPR。发放中长期贷款，比如制造业中长期贷款、固定资产投资和个人住房贷款等，这些利率定价期限比较长，则参考的是5年期的LPR。
民生银行首席研究员温彬表示，在一个月的时间里，LPR利率连续两次累计下调15BP，货币政策逆周期调控力度加大，体现了宏观政策前置发力，有助于稳定市场预期、增强市场主体信心，鼓励企业增加中长期投资，对于当前扩内需、稳外需以及房地产市场平稳运行将产生积极效果。
东方金诚首席宏观分析师王青分析，LPR报价跟进下调，明显降低实体经济融资成本，并释放货币政策靠前发力信号，而房地产市场下行压力也会有所缓解。这将有效对冲当前经济发展面临的“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，稳定宏观经济大盘。
此外，LPR报价发布时间提前亦成为另一项重大调整，并被业内人士认为是“靠前发力”的信号之一。
昨日，央行发布公告指出，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:30调整为9:15，以上调整自2022年1月20日起实施。
5年期以上LPR下调，有助满足合理住房需求
对于5年期以上LPR时隔20个月首次下调，国金证券首席经济学家赵伟表示，5年LPR下调并不意味着房地产定位的变化，减幅下调也考虑到对地产的影响。此前央行副行长已指出，“LPR是一个宏观变量，它的变动不针对具体的行业”，5年LPR是中长期贷款定价的锚，不只是个人住房贷款，还有制造业、基建等中长期贷款。地产销售，或一定程度受到5年LPR下调的提振，但房价预期、收入等约束下，后续情况仍需紧密跟踪。
平安证券首席经济学家钟正生表示，在各类调控政策的作用下，目前投资性和投机性的购房需求已得到遏制。历史上，当房价下行压力偏大、稳定房地产投资诉求较强时，通常伴随着降准和降息。因此，5年期以上LPR下降对于部分持币观望的刚需购房者而言，或可起到节约成本、稳定信心的积极作用，有助于更好满足合理的住房需求。
展望未来，赵伟表示，“政策底”已夯实、“经济底”或即将出现，稳增长“三步走”进行时。“政策底”在2021年下半年已经出现、且不断夯实。稳增长“三步走”：第一步，货币宽松、稳增长相关融资加快增长；第二步，稳增长相关措施加快落地，带动实体需求改善，预计2季度边际改善最为明显；第三步：经济预期修复、GDP增速回归5-5.5%的合理区间。站在“周期”的底部看未来，过于悲观的经济研判，也并不可取。
温彬表示，鉴于当前我国经济仍面临“三重压力”，下一阶段，预计货币政策将继续做好跨周期和逆周期调节相结合，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，加大力度支持稳增长。一方面，在总量方面将继续用好法定存款准备金率、公开市场操作、MLF等多种货币政策工具组合，保持市场流动性合理充裕；另一方面用好结构性货币政策做“加法”，持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域的精准支持力度，促进综合融资成本稳中有降。
采写：南都记者 许爽