佳兆业成今年首家复牌出险房企：去年上半年营收134.31亿元
佳兆业将成今年首家恢复股票买卖的出险房企。
3月9日晚间，佳兆业集团控股有限公司（01638.HK）披露2021年度业绩报告及2022年中期业绩报告，佳兆业集团已达成全部复牌条件并申请公司股份自2023年3月10日上午九时正起于港交所恢复买卖。
数据显示，2021年度，佳兆业的营业额及毛利分别约为人民币355.44亿元及人民币46.28亿元，较2020年分别减少约36.3%及70.9%；归属股东净亏损约为人民币127.27亿元。
2021年佳兆业连同其合营企业及联营公司录得合约销售约人民币923.52亿元，较2020年减少13.6%，全年交付41个项目3.2万套。
同日，佳兆业集团发布2022年中期业绩报告。报告期内，佳兆业实现营业收入134.31亿元，较2021年同期减少55.3%；毛利23.10亿元，较2021年同期减少75.1%，归属股东净亏损76.72亿元。
截至2022年6月30日末，集团连同其合营企业及联营公司录得合约销售约人民币104.97亿元。
在土地储备方面，截至2022年6月30日，佳兆业连同其合营企业及联营公司于全国51个城市合共拥有220个房地产项目，佳兆业连同其合营企业及联营公司的总土地储备近27.40百万平方米；其中大湾区土地储备约16.41百万平方米，占集团整体土地储备的60%。
佳兆业方面称，截至2022年6月30日，佳兆业集团仍有176个城市更新项目尚未纳入土地储备，占地面积超5394万平方米。佳兆业集团计划通过每年持续转化，将城市更新储备转化为优质货源，释放潜在价值。据悉，在佳兆业集团布局的粤港澳大湾区核心区域，各项目转化工作正在加速推进，其中深圳、东莞等地重大项目有望在2023-2024年实现土地供应，深圳福田中心区佳园项目也将于近期入市。
在财务状况方面，于2022年6月30日，佳兆业的总借款约为1314.91亿元，其中，1065.37亿元须于一年内偿还，81.9亿元须于一年至两年内偿还，63.29亿元须于两年至五年内偿还，104.34亿元须于五年后偿还。
截至2022年6月30日，佳兆业现金及现金等价物为108.84亿元。
此外，按照2022年中期业绩报告，于2022年6月30日，佳兆业并未按预定还款日期偿还数额约为人民币231.585亿元的若干银行及其他借款。因此，本金总额约为871.47亿元的银行及其他借款已违约或交叉违约。于2022年6月30日后，佳兆业并未按预定的还款日期偿还若干其他银行及其他借款。
佳兆业表示，已委任华利安诺基（中国）有限公司为其境外债务重组的财务顾问。佳兆业正积极与现有贷款人商讨将佳兆业若干借款续期。同时，将继续寻求合适机会出售若干项目开发公司股权，以产生额外现金流入。
佳兆业于2021年11月暴露流动性危机。先是佳兆业旗下到期的理财产品出现逾期兑付，再是美元债出现到期未偿还。佳兆业股份则自2022年4月1日上午9时正起于港交所暂停买卖，截至目前已停牌超11个月。
佳兆业称，自2021年11月出险以来，佳兆业集团积极自救，积极落实国家“保交楼、保民生、保稳定”政策部署，全力推进复工复产、品质交付及风险化解。凭借长期深耕粤港澳大湾区积累的丰厚土地储备资源，以及在城市更新领域持续领跑的核心优势，佳兆业成功引入了中信、招商蛇口、长城资产等央企和AMC，探索出多条切实有效的纾困路径，有效盘活资产，经营基本面持续回归良性轨道，整体风险化解工作取得阶段性成果。
按照佳兆业公布的数据，截至今年2月底，佳兆业集团在建在管项目整体复工率约95%，在保品质、保安全的前提下，各项目正加快工程进度，确保顺利竣备交付。2021-2022年两年间，佳兆业累计交付超5.3万套房，其中2022年全年交付超2万套；2023年前两个月，佳兆业合计交付7个项目，共3899套房，持续兑现品质交付。
自2021年下半年以来，房地产行业环境发生变化，整个行业面临着流动性压力。多家房企因延迟刊发2021年度业绩导致股份暂停买卖。据澎湃新闻（）不完全统计，截至目前，至少仍有11家房企及物企的股票仍在停牌状态，包括融创中国（01918.HK）、中国恒大（03333.HK）、恒大物业（06666.HK）、世茂集团（00813.HK）、当代置业（01107.HK）、中国奥园（03883.HK）、奥园健康（03662.HK）、花样年控股（01777.HK）、彩生活（01778.HK）、阳光100中国（02608.HK）、新力控股集团（02103.HK）。
增收不增利！老坛酸菜没有拖统一方便面的后腿，去年营收还涨了炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
食品饮料巨头仍未改变增收不增利的局面。2023年3月8日晚，统一企业中国控股有限公司（00220.HK，以下简称“统一”）发布2022年全年业绩，营收282.57亿元，同比增加12%；公司权益持有人应占溢利同比下降18.6%至12.22亿元。
对此，盘古智库高级研究员江瀚向时代周报记者表示，统一业绩增收不增利的原因在于当前综合生产成本在不断上升，尤其是原材料、生产运输方面，这对于很多食品加工类企业都有影响，统一也不例外。
按照业务划分，统一食品板块2022年营收110.09亿元，同比增15.6%，占总营收39%。在该板块中，方便面业务2022年收入106.2亿元，同比增17.9%。
值得注意的是，财报中，统一谈及了去年315期间备受争议的“老坛酸菜牛肉面”，在该起食品安全问题曝光后，统一做出了一些列动作，包括邀消费者、媒体参观工厂，参与起草《老坛酸菜生产品质安全控制与管理技术规范》。
海通国际曾在2022年发布的研报中指出，方便面的主要原材料包括棕榈油等产品，棕榈油价格高企侵蚀方便面业务利润。
而在同年底的另一份研报中，其认为，当前棕榈油与瓦楞纸成本价格压力有所改善，但是PET、白砂糖、面粉原材料价格仍处高位。如果后续整体原材料价格均继续回落或改善，则公司净利润率水平有望得到进一步改善，驱动利润水平进一步回升。
成本承压
目前，统一的两大业务板块为食品业务和饮品业务。
具体来看，饮料业务2022年营收164.05亿元，较上年同期增长11.3%，占总收入的58.1%。其中统一茶饮料收入最高，为69.57亿元，其次为奶茶收入。果汁收入增速最快，同比增长35.4%至30.05亿元。
在食品业务方面，2022年营收110.09亿元，较上年同期增15.6%，占总收入的39%。其中，方便面业务较此前有所回暖，营收106.2亿元，同比增17.9%。而在2021年，该业务收入仅营收90.07亿元，且呈现出下滑的趋势。
值得注意的是，即便2022年统一收入呈现增长趋势，但其净利润已经连续两年下滑。2021年，统一实现公司权益持有人应占溢利15.01亿元，同比下降7.7%。
针对净利润下滑现象，统一在2022年财报中解释称，是受大宗原物料价格上涨及运价上涨等综合影响。统一还坦言，原物料采购方面，面临了多年来最艰难的处境。另外受物料因素影响，2022年统一毛利率由2021年同期的32.6%下降3.6个百分点至29%。
为应对多种原料价格上涨，多家米面相关行业上市公司不得不选择对旗下产品进行一轮涨价，统一旗下的方便面品类也不例外。
早在2022年上半年，统一方便面就曾迎来一波涨价。一家夫妻店的老板曾向时代周报记者表示，统一确实有一波调价，基本上桶面涨价0.5元，袋面则涨了0.3元。为此，她特意在年前存了一批货。她表示，“存货卖完后，在涨价后的前几天能明显感觉购买人数减少近一半左右，不过不久后就会了恢复平稳状态。”
“提价更多的是从成本方面考量”。北京国际商贸中心研究基地首席专家赖阳告诉时代周报记者，如果是高端产品的定价策略，原料价格上涨的成本甚至可以忽略不计，但方便面一直是薄利多销的品类，不提价无法平衡资金。目前消费品涨价已成趋势，因此当竞争对手都在涨价时，整体对方便面市场的影响并不大。
方便面业务受困
实际上，涨价或许能解一时之困，但对于统一方便面业务而言，其面对的现实问题或更多。
统一旗下老坛酸菜方便面是其核心大单品。财报显示，早在2012年，统一老坛酸菜牛肉面营收高达40亿元，占其方便面业务总营收高达56%。然而，2022年 “3·15”央视曝光“老坛酸菜”的食品安全问题后，老坛酸菜面品类一度陷入信任危机中。
为挽回消费者，统一在财报中提及，曾邀请千名消费者、媒体等参观工厂，联合业内几家老坛酸菜生产企业申请立项，制定《老坛酸菜生产品质安全控制与管理技术规范》的团体标准。财报中，统一表示旗下品牌汤达人收益实现连续14年增长，受到市场和用户的肯定。
在江瀚看来，2022年3·15曝光的酸菜事件或多或少都会对方便面企业造成影响。“即便是并未与曝光企业合作，该事件的曝光也会对类似产品的销量产生一定影响。而老坛酸菜面作为统一旗下大单品，在销量和声誉上受到影响后，自然也会波及到企业业绩。”
值得注意的是，除了上述事件影响外，近几年统一方便面业务还面临诸多竞争对手，不仅是康师傅、今麦郎、白象等同品类同行业对手，还有异军突起的新品类创新企业。
食品营销专家于润洁向时代周报记者表示，随着冷链的完善和新零售业态发展，未来方便面的潜在替代品，可能是来自更新鲜的即热即食新品类，或原料更天然更健康的产品。
在很长一段时间内，面食玩家都是速食赛道最重要的参与者。但随着技术成熟、口味创新，新兴速食品开始活跃在市场中。
据时代周报记者不完全统计，仅在2022年和2021年，就有主打速食的多个新品牌获得融资。2022年8月，速食品牌莫小仙宣布完成近亿元B+轮融资，此轮融资为亚洲食品基金持续加注；2021年12月，轻烹饪米饭品牌饭乎获得近亿元投资，投资方为海纳亚洲创投基金、联想之星；2021年8月，微波速食品牌叮叮袋获千万级人民币融资，投资方为青山资本。
另外，目前的速食赛道情况，早已和过去康师傅、统一、今麦郎崛起时不同。出身于新消费时代的新晋品牌们，线上营销能力更强，且更能打动Z世代的年轻人。
以新晋拉面品牌拉面说为例，自2016年其就将产品定位为“高端健康的拉面”。同时，拉面说宣传营销的主战场为B站、抖音等平台，并与大量KOL合作推广。
目前淘宝拉面说旗舰店中售卖最好的产品是港式肥汁米线和港式肥汁米线的4盒组合装，即使单价接近17元，月销仍超一万件。对比康师傅和统一，单看粉丝数量，二者淘宝旗舰店的粉丝数量相加还不及拉面说的粉丝数量。
“方便面企业如果想在接下来的比拼中获胜，就一定要关注创新和高端化路线，未来非油炸以及需居家重新加工的面条品类会更加普遍。另外，符合消费者多元化口味的品类才是未来方便面市场发展的关键。”江瀚表示。
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投资人谈ChatGPT浪潮中的3类创业机遇：与元宇宙、Web3有本质区别 但第一波跳出来太多“蹭热度的”ChatGPT依然在搅动人工智能(AI)风云。尽管谷歌在过去的两年中由于谨慎的态度未能发布Bard，让OpenAI抢占先机。但作为硅谷巨头，谷歌从来不缺乏“后来居上”的决心和实力。
当地时间3月6日，来自谷歌和德国柏林工业大学的一组AI研究人员公布了史上最大的视觉语言模型：PaLM-E.作为一种多模态具身视觉语言模型，PaLM-E能将视觉和语言集成到机器人控制中。
这个消息，让已经在AI投资圈深耕多年的刘天杰兴奋起来。刘天杰是华映资本董事，也是AIGC领域的一线投资人。早在去年下半年，由ChatGPT模型前身GPT3驱动的恋爱应用——AI聊天软件Replika就走入了他的视线，他意识到基于NLP(自然语言处理)的AI模型已经较以前有了变化。
在接受《每日经济新闻》记者采访时，他表示，“我们理解，它(PaLM-E)已经跟真实世界有一些交互能力。”巧合的是，在他的预想中，ChatGPT引领的这条路子是很清楚的，他看重的就是未来更多各行各业能够去做AI赋能的应用，比如SaaS、RPA(机器人流程自动化)，甚至是机器人。
随着ChatGPT及其API的发布，这一大模型身后的蓝海让许多创业公司蜂拥而至。刘天杰认为，这一波兴起的AI浪潮与元宇宙、Web3有本质上的区别，互联网的生态得以重建了。但在泥沙俱下的市场中，第一波有很多“蹭热度的”，只有拥有真实用户和了解用户需求的项目才能生存下来。
ChatGPT出圈，多领域创业者拥抱大模型
2022年下半年，一款AI聊天软件Replika突然火爆全球。人们惊喜地发现，与AI聊得越多，AI就越“懂”你，甚至还会提炼出用户的语气。更有意思的是，该软件的创始人在采访中表示，约有40%的用户描述自己与AI为恋人关系。
Replika这款聊天软件正是基于OpenAI的GPT-3大模型，它也是ChatGPT基于的GPT-3.5模型的前身。很快，Replika就走入了刘天杰的视线。他意识到，基于NLP(自然语言处理)的AI模型已经较以前有了很大变化，他开始关注相关领域的投资机会。
随着ChatGPT的公布，以及GPT-3.5 Turbo的API开放，AI的浪潮蔓延到各行各业，市场对此的反应可以用“狂欢”二字来概括。在刘天杰看来，实际上，开放API是符合预期的，这个项目原本就是开源的，此前也已经有很多人在用GPT3或者GPT-3.5的开源代码来做应用。
不过，ChatGPT如此“出圈”，还是超出了他的意料。放眼整个AIGC领域，“国内现在肯定是风起云涌。硅谷这股风比国内要更大，因为(国外)几个大模型都已经成熟了，美国那边至少已经有几百上千的项目涌现出来。”
“(ChatGPT)确实加快了公众对于AIGC或者AI领域的关注。但是，这条路进化到今天并非一蹴而就。包括ChatGPT的基础模型Transformer，实际上也是2017年就提出来了。”刘天杰告诉《每日经济新闻》记者，“从2017年到今天，大家一直在做大量的工程化工作。到今天ChatGPT有这个成绩，跟之前多年的积累是息息相关的。”
他向每经记者透露，目前看到的创业者其实不仅仅是AI领域的，其他很多领域也在开始拥抱新的大模型以及新的AI能力。
“我们更多地会把这个领域定义成AI+，而不是AIGC.意思就是，利用AI赋能给各行各业。我觉得未来这将是(所有公司的)一个基础能力。”刘天杰说道。
OpenAI用低价策略构建“AI飞轮”
OpenAI在ChatGPT上的脚步显得非常主动和激动。大热刚刚3个月，ChatGPT API就高调上线了。这个API由GPT-3.5 Turbo模型支持。HerAI App的开发者王绍此前告诉《每日经济新闻》记者，接口服务定价大约是3分/1000个汉字。这一定价较GPT-3.5模型便宜90%。
“Turbo就是加速的意思，它的反应速度是要比ChatGPT要快很多的。从底层算力上看，其实没有发生太大的变化。但成本降低、反应速度提高，这只能说明一件事，就是GPT-3.5 Turbo模型实际使用的参数相比ChatGPT下降了。”刘天杰说道。
他随即向每经记者解释，“比如说，你有1750亿个参数，但是你喂给它的训练集很小，也训练不出效果，会导致大量的问题，我们称其为过拟合。所以，参数大意味着训练集要足够大。但是，参数越大并不意味着模型的表现越好，越能理解人的语义。恰恰相反的是，现在大家都想用更少的参数训练出一个更好的大模型。”
为什么GPT-3.5 Turbo能在更小的参数上实现更好的效果呢？“实际上，ChatGPT已经积累了大量用户使用的实际对话集，这些对话集相比OpenAI使用无监督训练的语义集，要更准确、更高质量。”刘天杰说道，因为，用户实际使用的对话中有上下文、有反馈，收集这些数据后再去训练模型，新的模型就会比之前更精确，就达到了用更小的参数量实现更准确的效果。
在刘天杰看来，GPT-3.5 Turbo成本的下降，核心的一点就是实际计算的成本确实比之前要低，因为它的模型更准了。
“当然，一方面也因为OpenAI本身不是一个盈利机构，并且它也需要更多的用户参与进来，去形成这种实际的对话集，再输入模型中做进一步的训练，而低价也会导致用户量进一步的增长。”他说道。
刘天杰表示，这就是所谓的“AI飞轮”。“用户提高了，数据变多了，模型更准了，用户自然更多了。飞轮一旦跑起来，OpenAI就能甩掉其他对手，这也是它低价策略的一个原因。”
ChatGPT浪潮重构互联网生态，三类创业机会涌现
随着ChatGPT API的开放，调用这个接口来实现AI赋能成为许多创业公司的追求，这种热潮不免让人想起元宇宙、Web3等新概念引领的风潮。许多人会问，看看两年前扎克伯格看好的元宇宙如今在哪儿，未来ChatGPT又会在哪儿？不过，在刘天杰看来，这一波兴起的AI浪潮与前一段时间的元宇宙、Web3有本质上的区别。
“元宇宙、Web3是一个分布式的东西。在这里，大家希望互联网信息或者经济系统，都用一个分布式、加密式的方式去重构。”他向《每日经济新闻》记者说道，“但当前这一波AI浪潮恰恰相反，它会变成一个非常集中的东西，未来AI的底层能力将由有基础预训练大模型能力的几个大厂提供，其他人就在这些底层大模型上去开发应用。”
“所以说，整个互联网的生态我认为是重构了。这有点类似于当年的云服务，由几个大厂来做云服务厂商，在云之上，你们去开发各种各样的应用。”刘天杰进一步说道。
在ChatGPT引领的这一波AI浪潮中，刘天杰看到了三大层次的创业机会。第一类是做中文的底层大模型。“这类创业者往往都是高校出来的，比如说清华系有一大堆人在做底层大模型。但任重而道远，训练底层大模型，一是非常烧钱，二是要有足够强的算力。”他告诉每经记者。
“另外，小公司收集训练集的能力不够，而大模型的‘大’，大在它的训练集。小公司并没有积累大量的数据。”他说道。
第二类是中间层，比如做模型的微调、预训练；或者在底层大模型的基础上训练新模型，比如虚拟人模型。“这些模型是基于底层大模型的语义能力，然后在这个能力之上加了各种限制条件。”他说道，这里有一些创业机会，但并不算多。
第三类是应用层，这也是大多数创业公司正在探究的道路。“目前最直接的是生成图片、文字、视频甚至3D内容。但是这些相对来说壁垒不够，因为模型也不是你的，训练集也不是你的，无非就是做一点优化的工作。”刘天杰说道。
“当然还有更前沿的，就是科学家团队在探索真正的终局——通用智能，但这一块现在还在一个非常早期的阶段。”他向每经记者介绍道。
泥沙俱下，用户需求才是创业的根本
在刘天杰的预想中，ChatGPT引领的这条路子是很清楚的，他看重的就是未来更多各行各业能够去做AI赋能的应用，比如SaaS、RPA(机器人流程自动化)，甚至是机器人。
他现在主要关注两大板块，一是AI生成3D资产。“因为这一块有真正会掏钱的客户——游戏公司。这一块是他们的痛点，因为制作3D内容非常昂贵，如果能用AI制作3D内容，是他们求之不得的。但目前大模型的能力还解决不了3D的生成，这是一个我们会重点关注的领域。”
二是文字转换动作的应用。“也就是说，我用AI指挥实体的东西去执行操作，比如说机器人、RPA(机器人流程自动化)、全局的智能助手等。这一块涉及到大模型的多模态输出和输入，是一个相对来说比较前沿的领域，也是大模型没有完全解决的领域。”刘天杰解释道。
市场太热，到底哪些才是靠谱的项目？对此，一些投资人直言“又兴奋又焦虑”。
不过，刘天杰还没到焦虑的地步，他直言，“我们看了太多这种新技术、新概念的例子，第一波(冲在前面的)有很多蹭热度的。从经典的盖特纳创业模型来看，新技术都会先经历这样的事情，后面真正能使用这个技术的人才会崛起。”
他向《每日经济新闻》记者透露，很多很强的创业者，例如传统大厂里面职位非常高的人，或者在科学界有头有脸的人，也都被吸引入场。“国内比如说美团的王慧文、快手CTO以及某电商大厂技术负责人。”
据刘天杰介绍，某电商大厂技术负责人提出了Transformer大模型中一个关键的技术路线，叫做多头注意力机制。“泥沙俱下，当然有大量蹭热度的，但是也有很多很强的创业者在开始干这件事。”他说道。
ChatGPT身后的蓝海让许多创业公司蜂拥而至。在刘天杰看来，“现在许多所谓的AIGC项目，并非这一波预训练大模型(ChatGPT)之后产生的，它的技术路线上其实跟大模型没有任何关系，相当于之前传统范式的AI上，包了一层AIGC的壳，就非说自己是大模型，但实际上跟大模型没什么关系。”
他认为，能够落地的应用需要创业者在对应的细分产业中做实。“你要理解产业本身的经济机制和运行规则，以及用户需求，尤其用户需求永远是最重要的。因为在这里，AI只是提供效率的工具，它类似一个乘数。你必须得有前面的‘1’，也就是真实的客户和客户需求。”
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。