观察｜渠道变化下 代理商如何做好品牌和零售商间的桥梁
一直以来，代理商是美妆产业链上的重要一环。他们伴随着美妆品牌和千万家本土化妆品零售店一同崛起，凭借物流、配送、服务等优势，为品牌和终端市场提供中间商服务。
过去，在电商没有那么发达的时候，许多海外进口化妆品进入中国市场都是要‘仰仗’一些大的代理商来“铺路”。
但随着信息的透明化和渠道的便利化，代理商也曾一度失去价值，面临转型危机。不过，业内人士认为，即使信息垂直可以直接触达消费者的今天，一个品牌想要单凭一己之力依然难以实现全渠道增长，中国市场的各细分渠道太多，品牌想要做大离不开代理商的协助。这是日前举办的“首届中国美妆代理商大会”上，多数从业者的看法。
在许多行业人士看来，代理商更像是品牌背后的推手，相较于常年在台前的品牌、零售商，代理商处于后台的位置，更隐形。但一旦提及一些公司的名字，它们在业内其实“无人不晓。”
比如代理国内大牌香水业务的颖通集团，它被业内视为是国内“最牛”的进口香水的代理运营商，诸如范思哲VERSACE、梵克雅宝Van Cleef Arpels、菲拉格慕Ferragamo等国际大牌在中国市场的香水业务都在颖通旗下，细分领域的市场占有率名列前茅。
“到现在为止，我最大的感受是，行业渠道是多变的，而且是不停地变。”杭州圣皇总经理刘彦彤建议代理商在选合作方时，还是要考虑从产品的属性出发，将刚需类的产品作为首选；其次是基于市场容量、受众人群，选择市场体量更大的品牌；第三是选择供应链稳定的品牌以及市场上升期产品；最后则是在品质的前提下，挑选性价比高的产品。
“不管是代理商还是品牌方，大家应该秉承的分销合作理念，渠道合作应当秉承长期主义。”杭州笃静品牌管理有限公司CEO曹良臻曹解释，这体现在四个方面，一是在未来要寻求多方的深度合作，真正建立背靠背的信任机制；二是让所有的合作伙伴都受益，在这个链路中，品牌要的是发展、渠道要的是利润、消费者要的是好的产品；三是一定要相互赋能成长；四是渠道总体的平衡，这更多考验的是品牌方不同渠道销售机制的平衡问题。
“在整个美妆产业链中，包括大消费品产业链里，代理商始终是一个重要且不可或缺的产业环节，是品牌方和零售商之间的桥梁。”仪菲集团董事长、仪美尚商友会会长简伟庆认为，虽然和早年相比，当下代理商生存空间受到了一定的挤压。但据他观察，目前的两种代理商还是活得很好，一类是大代理商，随着头部效应更加凸显，大品牌逐步集中到综合实力强大的头部代理商手中。当然这并不意味着其他小公司没有生存空间，在简伟庆看来，只要运营得当，未来小而精的代理商也会活得很好，“这些公司聚焦于某个垂直渠道，助力品牌方在某一细分市场的价值创造最大化。”
全面注册制下网下打新迎新规，期货公司被纳入机构投资者期货公司在中证协完成注册后，可参与首发证券网下询价和配售业务。
在参与网下打新业务中，期货公司被正式纳入专业机构投资者行列。
2月17日，中国证券业协会（以下简称中证协）发布《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（下称“管理规则”）。根据管理规则，注册程序上，期货公司在中证协完成注册后，可参与首发证券网下询价和配售业务。同时，期货资产管理子公司参照私募基金管理人进行管理。
在此前参与网下打新业务时，期货公司及其资管子公司要按照协会和交易所要求，先向证券公司提交资格申报和询价，询价成功后划款确认。
“对于期货公司来说，参与网下打新业务将有利于拓宽相关业务发展空间，有利于其增厚公司收益”，物产中大期货副总经理景川告诉记者，从过去期货公司及其资产管理子公司参与新股申购的方式来看，公司参与新股申购主要是网上打新和向承销商的推荐类机构询价两种方式。其中网上打新需要有相应的持仓市值以及对应的保证金，并且在打新过程中资金被封闭，中签率较低；而推荐类询价的获配比例通常也比较低。
景川认为，后续期货公司以及资管子公司可在有关系统对接后直接参与首次公开发行的竞价，无需持有一定股票市值，资金使用效率将得到提高。
近日，随着全面注册制的落地，由中证协起草制定的网下打新新规也同步正式实施。除了上述管理规则，还有《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行并上市网下投资者管理特别规定》两项自律规则，持续强化主板、科创板和创业板等板块网下投资者自律管理。
整体看来，参与主体类型基本沿用当前各板块网下投资者主体范围安排，其中科创板、创业板的网下投资者由券商、基金管理公司、保险公司及这些机构资产管理子公司、期货公司、信托公司、财务公司、合格境外投资者、符合一定条件的私募基金管理人等专业机构投资者构成。
主板网下投资者由前述专业机构投资者、符合一定条件在中国境内依法设立的其他法人和组织（统称一般机构投资者）以及个人投资者构成。
此外，管理规则对网下投资者注册条件作出进一步细化规定。这对期货公司的专业化水平和合规风控水平也提出了更高的要求。根据规定，私募基金管理人管理并在中国证券投资基金业协会备案的产品总规模最近两个季度应均为10亿元（含）以上， 且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年（含）以上的产品。
古兜控股(08308)拟发行本金总额为2530万港元的可换股债券智通财经APP讯，古兜控股(08308)公布，于2023年2月17日，该公司拟向李 ? 宋基金会有限公司发行本金总额为2530万港元的可换股债券，初步换股价为每股换股股份0.20港元，债券年利率2.34262%。
发行可换股债券所得净额约2517.4万港元，将用作偿还银行贷款及公司一般营运资金及支付应付款项及开支。
（责任编辑：刘静 HZ010）
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。